La euforia de Bitcoin no tiene dinero detrás

Bitcoin ha subido un 25 % en nueve sesiones y el ánimo ha cambiado de golpe: el índice de miedo y codicia pasó de 31 el 17 de agosto a 73 el día 24, un nivel que no se veía desde octubre del año pasado. La línea blanca es la que nadie mira: son los contratos vivos en los futuros, y han caído un 27 % desde su máximo del 15 de agosto. Precio arriba y posiciones abajo no es dinero entrando, es dinero saliendo: bajistas cerrando a la fuerza. Lo que no significa: no dice que nadie haya comprado —cada operación tiene sus dos lados—, sino que el saldo de lo apostado es menor que antes de la subida. Y tampoco dice que la gente esté atrapada en largos; el sentimiento mide ánimo, no cartera. Que las dos cosas vayan por caminos distintos es justamente lo que se enseña aquí.