Ein Chart, das zwei Verläufe des Nasdaq Composite übereinanderlegt: einen ab dem Start von Netscape Navigator im Dezember 1994 und einen ab der Eröffnung von ChatGPT im November 2022, jeweils als Prozentsatz ab dem eigenen Tag null und ausgerichtet nach Handelssitzungen statt nach Datum. Die horizontale Achse reicht von “the launch” bis “5 years”. Die graue Netscape-Kurve klettert nach fünf Jahren auf +396%, beschriftet mit “only +113% of it after three”, und trägt weiter hinten eine Markierung mit “+116%, Netscape at this point, 325 sessions still ahead of it”. Die goldene ChatGPT-Kurve endet bei derselben Sitzung, beschriftet mit “today, +131% with ChatGPT, 937 sessions since 30 November 2022”.

31. August 2026

An diesem Punkt hatte das Internet sein Bestes noch vor sich

Dieses Chart ist ein Wunder, und zwar nicht wegen dem, was es zeigt, sondern wegen dem, was es dahinter andeutet. Es vergleicht nicht einfach zwei Technologien und einen Index um des Vergleichs willen.

Es zeigt, wie Kapital vor einer Technologie, die die Welt verändern kann, demselben Drehbuch folgt, und wie solche Bewegungen riesige Blasen an den Märkten erzeugen. Achtundzwanzig Jahre Abstand, und der Index verhält sich exakt gleich.

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