Ein Chart, das zwei Zyklen des Philadelphia Semiconductor Index übereinanderlegt, jeder mit Basis 100 am eigenen Zyklustief und ausgerichtet nach Jahren ab diesem Tief statt nach Datum. Die horizontale Achse reicht von “the low” bis acht Jahre. Die graue Kurve, ab Mai 1994, klettert auf 1,024% bis zu einem Gipfel, markiert mit einem kleinen Kreis und beschriftet mit “the dot-com bubble, peak in March 2000, after 5.8 years of gains”, und fällt dann bis zu einem zweiten Kreis mit der Beschriftung “−83% afterwards, 2.6 years to the low”. Die goldene Kurve, ab März 2020, klettert über 6.4 Jahre auf 815% und endet dort, markiert mit einem Kreis und beschriftet mit “today, +815% in 6.4 years, −17% from the June peak”.

31. August 2026

Zwei Blasen desselben Index, übereinandergelegt

Ein Chart, das mich etwas Schlaf kostet. Das heißt nicht, dass der Halbleiterindex wieder um 83% fallen wird, aber es warnt davor, dass, was schnell steigt, auch schnell fällt.

Halbleiter führen seit 2022 die Rangliste an und sind enorm gestiegen. Nach einem so spektakulären Anstieg kann eine schwere Korrektur folgen.

Die Entscheidung

Das ist eines der Charts, die ich ständig beobachte.

Im gesamten Markt stellen sich Anlagen für eine Korrektur auf, und wenn sie kommt, werden Halbleiter — genau wie sie den Aufstieg anführten — auch den Abstieg anführen.

Im Moment deutet alles darauf hin, dass diese Korrektur, falls sie kommt, nicht so brutal sein wird wie die von 2000, und falls doch, wäre es ein guter Einstieg für ein 2027, in dem sie wieder neue Hochs erreichen können.

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Auch auf

QuelleYahoo Finance (Philadelphia Semiconductor Index, wöchentliche Schlusskurse)Daten bis 24. August 2026

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