Un gráfico que superpone dos ciclos del índice de semiconductores de Filadelfia, cada uno con base 100 en su propio mínimo de ciclo y alineados por años desde ese mínimo en vez de por fecha. El eje horizontal va de “the low” a ocho años. La curva gris, desde mayo de 1994, sube un 1024% hasta un pico marcado con un pequeño círculo y la etiqueta “the dot-com bubble, peak in March 2000, after 5.8 years of gains”, y después cae hasta un segundo círculo con la etiqueta “−83% afterwards, 2.6 years to the low”. La curva dorada, desde marzo de 2020, sube un 815% en 6,4 años y se detiene ahí, marcada con un círculo y la etiqueta “today, +815% in 6.4 years, −17% from the June peak”.

31 de agosto de 2026

Dos burbujas del mismo índice, una encima de la otra

Un gráfico que me quita algo de sueño. Esto no significa que el índice de semiconductores vaya a caer otro 83%, pero sí avisa de que lo que sube rápido baja rápido.

Los semiconductores han liderado desde 2022 y han subido enormemente. Después de una subida tan espectacular, puede llegar una corrección severa.

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