Un graphique qui superpose deux cycles de l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie, chacun à base 100 à son propre plus bas de cycle et alignés par années depuis ce plus bas plutôt que par date. L’axe horizontal va de “the low” à huit ans. La courbe grise, depuis mai 1994, grimpe de 1,024% jusqu’à un sommet marqué d’un petit cercle et de l’étiquette “the dot-com bubble, peak in March 2000, after 5.8 years of gains”, puis chute jusqu’à un second cercle avec l’étiquette “−83% afterwards, 2.6 years to the low”. La courbe dorée, depuis mars 2020, grimpe de 815% en 6.4 ans et s’arrête là, marquée d’un cercle et de l’étiquette “today, +815% in 6.4 years, −17% from the June peak”.

31 août 2026

Deux bulles du même indice, l’une sur l’autre

Un graphique qui me coûte un peu de sommeil. Ça ne veut pas dire que l’indice des semi-conducteurs va rechuter de 83%, mais ça avertit que ce qui monte vite descend vite.

Les semi-conducteurs mènent la danse depuis 2022 et ont énormément monté. Après une hausse aussi spectaculaire, une correction sévère peut suivre.

La décision

C’est l’un des graphiques que je surveille en permanence.

Sur tout le marché, les actifs s’alignent pour une correction, et si elle arrive, les semi-conducteurs — tout comme ils ont mené la hausse — mèneront la baisse.

Pour l’instant, tout indique que si cette correction arrive, elle ne sera pas aussi brutale que celle de 2000, et si c’est le cas, ce sera une bonne entrée pour un 2027 où ils pourront refaire de nouveaux sommets.

Lire la thèse complète

Aussi sur

SourceYahoo Finance (indice des semi-conducteurs de Philadelphie, clôtures hebdomadaires)Données au 24 août 2026

Prends-le, il est à toi. Partage-le où tu veux.

Télécharger le graphique