Graphiques

Les données qui comptent vraiment, pour repérer tendances, risques et opportunités d’un coup d’œil

Le graphique de la semaine

Un graphique double. À gauche, le schéma du cycle spéculatif classique : une courbe blanche qui monte depuis le décollage en passant par le piège baissier, la première vente massive, la prise de conscience, l’enthousiasme et l’euphorie jusqu’à un sommet avec l’étiquette “new paradigm”, redescend, rebondit jusqu’à un second sommet plus bas avec l’étiquette “denial” — marqué d’un cercle doré et de la question “here?” — et de là descend en passant par la peur et la capitulation, de retour à la moyenne. À droite, les bougies hebdomadaires du KOSPI entre janvier 2025 et le 27 août 2026, avec les mêmes phases indiquées sur le parcours réel : décollage, prise de conscience, enthousiasme, euphorie et un sommet de 9,385.59 le 19 juin 2026, marqué d’un cercle doré et de la question “new paradigm?”. Puis la chute jusqu’à un plus bas de 5,262.77, 43.9% en dessous du sommet, et le rebond qui suit. Au pied, une étiquette : “back to normal? Rebound +31.3%, still −26.4% below the high”.

Le KOSPI, calquant le cycle spéculatif classique

Le même schéma se répète à travers l’histoire et on n’apprend jamais. Le KOSPI a calqué le schéma de bulle à la lettre, et a chuté de 43% en six semaines.

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Graphique hebdomadaire de Broadcom de mars 2025 au 24 août 2026. Une flèche dorée ascendante relie deux sommets, chacun marqué d’un petit cercle : le 8 décembre 2025, avec l’étiquette $414.61, et le 1er juin 2026, avec l’étiquette $495. En dessous, dans un panneau intitulé MACD et sur ces deux mêmes semaines, une seconde flèche dorée va dans le sens inverse, partant plus haut et finissant plus bas, de 30.40 à 24.98. Après ce sommet de juin, le prix redescend : le dernier cours de clôture, dans une pastille blanche sur l’axe de droite, est de $371.54, et l’histogramme en bas du panneau est rouge sur presque tout le dernier tronçon.

Divergence baissière hebdomadaire chez Broadcom

Graphique journalier de Bitcoin de juillet au 29 août 2026. En haut, les bougies montent depuis environ $59,500 puis évoluent latéralement entre $62,000 et $66,000 pendant presque deux mois, avant de grimper à la verticale jusqu’à $79,027, marqué d’un petit cercle et de l’étiquette “price, +25% in 11 sessions”. En dessous, deux lignes parcourent la même période, chacune sur sa propre échelle. La ligne dorée est le sentiment : elle reste entre 25 et 33 pendant presque tout le graphique et, dans les dernières séances, s’envole jusqu’à 65, marquée d’un cercle et de l’étiquette “sentiment · greed”. La ligne blanche est l’intérêt ouvert sur les futures bitcoin : elle reste au-dessus de la ligne dorée sur tout le graphique, atteint son sommet à la mi-août, également marqué d’un cercle, puis chute jusqu’à l’étiquette “−28% open interest”. Les deux lignes se croisent juste au bord droit.

L’euphorie de Bitcoin n’a pas d’argent derrière elle

Graphique journalier de Bitcoin de février au 30 août 2026, avec quatre lignes dorées parallèles descendant de gauche à droite. En bas, deux d’entre elles encadrent les plus bas : la ligne inférieure passe par le plus bas du 6 février, à $60,074, marqué d’un petit cercle et de l’étiquette “the lows, on the same line”, et par le plus bas du 1er juillet, sous $58,000. En haut, cette même paire relevée jusqu’au plus haut du 10 mai, à $82,430, également marqué d’un cercle et de l’étiquette “projection · the slope of the lows” ; la ligne inférieure de cette paire supérieure est en pointillés. Entre mai et juillet, le prix chute de $82,000 à moins de $58,000, puis évolue latéralement autour de $63,000 pendant août. À la fin, il monte à la verticale en une poignée de séances : une mèche dépasse la ligne supérieure et revient aussitôt, et la dernière bougie s’arrête avec son plus haut à $80,678, marqué d’un cercle juste sur cette ligne et de l’étiquette “$941 into the band”.

Bitcoin est toujours dans son canal baissier

Graphique hebdomadaire de l’indice du dollar américain de janvier 2025 au 24 août 2026. Un rectangle gris marque 54 semaines de range entre 96.30 et 100.43, avec de petits cercles où le prix a touché ces niveaux : trois sur le plafond, deux sur le plancher. Une ligne dorée pleine marque le plafond à 100.43, avec l’étiquette “the ceiling · 54 weeks of range”, et le plancher porte l’étiquette “96.30, the range floor”. Un cercle doré se situe sur la semaine du 15 juin 2026, avec l’étiquette “first close above · 15 June 2026 · 100.85”. Plus haut, une ligne dorée en pointillés marque une projection à 104.56, avec l’étiquette “projection · range height above the ceiling”. Le prix ne l’atteint jamais, et les dernières bougies clôturent de nouveau sous le plafond, à l’intérieur du range.

Le dollar a cassé le range et y est revenu

Graphique hebdomadaire d’Alphabet de mars 2025 au 24 août 2026. Une flèche dorée ascendante relie deux sommets, chacun marqué d’un petit cercle : le 2 février 2026, avec l’étiquette $349, et le 18 mai 2026, avec l’étiquette $408.61. En dessous, dans un panneau intitulé MACD et sur ces deux mêmes semaines, une seconde flèche dorée va dans le sens inverse, partant plus haut et finissant plus bas, de 30.15 à 28.09. Après le sommet de mai, le prix redescend : le dernier cours de clôture, dans une pastille blanche sur l’axe de droite, est de $340.65, et l’histogramme en bas du panneau est rouge sur tout le dernier tronçon.

Le prix a monté de 17%. Le momentum, non.

Un graphique double. À gauche, le schéma du cycle spéculatif classique : une courbe blanche qui monte depuis le décollage en passant par le piège baissier, la première vente massive, la prise de conscience, l’enthousiasme et l’euphorie jusqu’à un sommet avec l’étiquette “new paradigm”, redescend, rebondit jusqu’à un second sommet plus bas avec l’étiquette “denial” — marqué d’un cercle doré et de la question “here?” — et de là descend en passant par la peur et la capitulation, de retour à la moyenne. À droite, les bougies hebdomadaires du KOSPI entre janvier 2025 et le 27 août 2026, avec les mêmes phases indiquées sur le parcours réel : décollage, prise de conscience, enthousiasme, euphorie et un sommet de 9,385.59 le 19 juin 2026, marqué d’un cercle doré et de la question “new paradigm?”. Puis la chute jusqu’à un plus bas de 5,262.77, 43.9% en dessous du sommet, et le rebond qui suit. Au pied, une étiquette : “back to normal? Rebound +31.3%, still −26.4% below the high”.

Le KOSPI, calquant le cycle spéculatif classique

Un graphique qui superpose deux trajectoires du Nasdaq Composite : l’une depuis le lancement de Netscape Navigator en décembre 1994 et l’autre depuis l’ouverture de ChatGPT en novembre 2022, chacune en pourcentage depuis son propre jour zéro et alignées par séances de bourse plutôt que par date. L’axe horizontal va de “the launch” à “5 years”. La courbe grise de Netscape grimpe à +396% au bout de cinq ans, avec l’étiquette “only +113% of it after three”, et porte un repère plus en arrière indiquant “+116%, Netscape at this point, 325 sessions still ahead of it”. La courbe dorée de ChatGPT s’arrête à cette même séance, avec l’étiquette “today, +131% with ChatGPT, 937 sessions since 30 November 2022”.

À ce stade, Internet avait encore son meilleur devant lui

Graphique hebdomadaire de la distance entre la position nette du petit argent et celle des fonds à effet de levier sur les futures du Nasdaq 100, de 2022 à août 2026, mesurée en pourcentage de l’intérêt ouvert. Une bande ombrée marque ce qui est normal sur 238 semaines. La ligne dorée évolue à l’intérieur de cette bande pendant la majeure partie de la série, puis s’envole jusqu’à un record de +39.4%, marqué d’un petit cercle et de l’étiquette “never this far apart, small money long, leveraged funds short”. Depuis ce sommet, la ligne chute fortement et termine de nouveau à l’intérieur de la bande.

Les uns achètent, les autres vendent. Jamais aussi loin.

Graphique hebdomadaire de Nvidia de mars 2025 au 24 août 2026. Une flèche dorée ascendante relie deux sommets, chacun marqué d’un petit cercle : le 27 octobre 2025, avec l’étiquette $212.19, et le 11 mai 2026, avec l’étiquette $236.54. En dessous, dans un panneau intitulé MACD et sur ces deux mêmes semaines, une seconde flèche dorée va dans le sens inverse, partant plus haut et finissant plus bas, de 13.63 à 8.86. Après le sommet de mai, le prix baisse puis revient : le dernier cours de clôture, dans une pastille blanche sur l’axe de droite, est de $227.98, proche de ce sommet, et les dernières barres de l’histogramme en bas du panneau sont vertes.

Nvidia a moins monté et perdu plus de souffle

Un graphique qui superpose deux cycles de l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie, chacun à base 100 à son propre plus bas de cycle et alignés par années depuis ce plus bas plutôt que par date. L’axe horizontal va de “the low” à huit ans. La courbe grise, depuis mai 1994, grimpe de 1,024% jusqu’à un sommet marqué d’un petit cercle et de l’étiquette “the dot-com bubble, peak in March 2000, after 5.8 years of gains”, puis chute jusqu’à un second cercle avec l’étiquette “−83% afterwards, 2.6 years to the low”. La courbe dorée, depuis mars 2020, grimpe de 815% en 6.4 ans et s’arrête là, marquée d’un cercle et de l’étiquette “today, +815% in 6.4 years, −17% from the June peak”.

Deux bulles du même indice, l’une sur l’autre

Graphique hebdomadaire du rendement de l’obligation américaine à 30 ans de 2022 au 24 août 2026. Une ligne dorée horizontale marque un plafond à 5.17%, avec l’étiquette “3 touches in 2.8 years”, avec un petit cercle à chacun de ces contacts. En dessous, une seconde ligne dorée monte à travers deux plus bas croissants, également marqués d’un cercle et de l’étiquette “2 higher lows”, et les deux convergent en triangle. Les dernières bougies clôturent au-dessus du plafond. Plus haut, une ligne dorée en pointillés marque une projection à 6.43%, avec l’étiquette “projection · triangle height above the ceiling”.

Trois ans à pousser le même plafond, et il cède

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